2020.02.21
8023在2018年以來的雙重壓力下，中國外貿面臨著日益嚴峻的挑戰(zhàn)。當下急需非常之策來緩和外貿壓力以及維護以中國為中心的供應鏈的穩(wěn)定。
中國自2001年加入WTO到2019年末，中國的貨物進口和出口（人民幣計價）復合增長率分別為11.5%和12.1%（圖1），中國在全球進口的份額也從2001年的3.8%升至2019年的10.7%，出口份額從2001年的4.3%升至2019年的12.7%（圖2）。總的來看，我國對外貿易受益于過去近20年來加入WTO的紅利，目前已經形成了眾多以中國為核心的全球供應鏈。在2019年全球總出口商品中，中國的機電產品份額占到了5.9%，較2001年增加了4倍；車輛設備出口份額增加了3倍；光電及精密設備份額增加了4倍（圖3）。
隨著中國與全球貿易的不斷融合，一方面全球因素會對中國進出口起到越來越重要的影響，另一方面中國因素也會越來越影響全球貿易。最為明顯的就是2018年以來的中美經貿摩擦，對中國的外貿產生一定短中期的沖擊，而2019年底暴發(fā)的新冠肺炎疫情，更是由于中國春節(jié)后生產的推遲，沖擊中國自身的出口并通過供應鏈影響全球生產?？梢哉f，在2018年以來的雙重壓力下，中國外貿面臨著日益嚴峻的挑戰(zhàn)。當下急需非常之策來緩和外貿壓力以及維護以中國為中心的供應鏈的穩(wěn)定。
一、中美經貿摩擦對中國外貿的影響
（一）中國貿易順差面臨下降的壓力，尤其是對美國貿易順差。
中國的貨物貿易順差在2015年達到了創(chuàng)紀錄的頂點，為5939億美元（圖4），隨后逐步下降。在中國人均年收入提升、消費需求旺盛的情況下，進口增長較快導致貨物順差減少趨勢將在中長期存在。但是，中美經貿摩擦加速了這一過程。2001~2019年間，中國的貨物貿易名義順差總額為4.7萬億美元（不考慮增加值因素），其中對美國的順差為3.4萬億美元。因此，如果中國對美國順差大幅減少，將嚴重影響中國整體的貿易順差。根據(jù)中美第一階段貿易協(xié)定，中國在兩年內將額外購買美國不少于2000億美元的商品。據(jù)此，我們預計2020年中國對美國的貿易順差將降至2000億美元的水平，2021年還將繼續(xù)下降。在中美貿易摩擦影響下，中國對美國順差下降速度大大超過中國貨物貿易順差的自然下降速度。
（二）美國從東亞進口的調整，已經對中國出口美國的主要商品產生沖擊。
中美貿易摩擦出現(xiàn)實質性影響是從2018年的11月開始，當時美國從中國進口開始出現(xiàn)負增長，且這種趨勢一致延續(xù)到2019年12月份。從美國的進口增速看，其下降主要就是由于從中國進口的下降導致的。從2019年10月開始，美國從全球進口的增速開始反彈，但對中國的進口并沒有改善（圖5）。相對來說，加拿大、越南、韓國與美國等形成了更為密切的貿易關系。
（三）中國在東亞供應鏈涉及對美出口方面已經出現(xiàn)份額下降的情況。
我們分析了東亞制造業(yè)相對發(fā)達經濟體對美國的中高端產品的出口，包括中國、日本、韓國、中國臺灣及馬來西亞：
從汽車產品看，中國在2018年及其之前在全球供應鏈的地位不斷加強，尤其是對美國出口汽車及零部件增長快。2018年對美有關出口為174億美元，但2019年受中美經貿摩擦影響，有關出口降至140億美元。從東亞對美國的汽車供應鏈看，韓國增長最快，已經開始部分取代中國的份額（圖6）。
在機電設備方面，中國是美國最主要的供應國，但美國明顯放慢了從中國的進口步伐，從馬來西亞的進口則在加速，部分顯示了這方面的供應鏈向東盟及馬來西亞轉移的跡象（圖7）。
在辦公電腦設備方面，中國大陸也是美國最主要的供應方，但2018年以來，中國大陸對美國出口逐步下降；另一方面，中國臺灣地區(qū)對美國的出口則處于逐步增加的態(tài)勢，部分顯示了受中美貿易摩擦影響，辦公電腦生產回歸中國臺灣地區(qū)的一種跡象（圖8）。
在手機及通信設備方面，由于中國仍然是全球最大的手機制造基地，尤其是蘋果手機最重要的生產基地，因此，美國對中國生產的蘋果手機的需求并沒有受到貿易摩擦的實質影響，中國目前仍是美國最主要及穩(wěn)定的手機供應國（圖9），但不排除未來發(fā)生變化。
總的來看，在美國對中國貿易施壓的情況下，東亞供應鏈，尤其是有關對美國出口的部分已經發(fā)生變化。主要的特點是中國在汽車、機電設備及計算機方面對美國出口開始放緩。不過，這種放緩是短中期內逐步進行的，不會發(fā)生突然實質性的改變。除非美國對中國施壓壓力陡升，但這種可能性較小，因為在美國大幅增加對中國產品關稅的情況下，美國自身也會受到更大的沖擊。
需要指出的是，我們的分析表明，在中美經貿摩擦影響下，不能忽視美國經濟增速與進口中國商品增速之間出現(xiàn)的背離現(xiàn)象。長期以來，美國GDP增速高則進口中國商品增速高，反之則低，兩者之間存在正向關系。這一定程度上顯示了美國經濟走強、消費旺盛所帶來的對中國商品需求增長的內在邏輯關系。但2019年以來，美國經濟的高速增長并未帶動從中國商品的同步增長，說明了美國對中國商品依賴的減少。出現(xiàn)這樣的背離，值得引起高度關注（圖10）。
二、新冠肺炎疫情對中國貿易的影響
外貿行業(yè)受到的壓力主要體現(xiàn)四個方面：
一是此次疫情影響地區(qū)中，除了湖北以外的確診人數(shù)前十大的省/市中，廣東、浙江、江蘇及山東均為中國的外貿大省，其出口總量占到了中國出口的65.4%。另一方面，前十大確診地區(qū)的河南、安徽、四川、江西、湖南及重慶等則為出口企業(yè)主要勞動力來源地區(qū)。外貿大省與輸出勞動力大省的疫情均相對嚴重（圖11），對外貿生產帶來了嚴峻挑戰(zhàn)。
二是各地配套生產企業(yè)復工時間不一致，導致上游原料供應不足，國內產業(yè)鏈面臨斷裂以及無法有效銜接與配套的問題，進而難以達到復工條件或者恢復到日常產能水平。
三是疫情疊加中美貿易摩擦壓力，加之此次疫情被世界衛(wèi)生組織列為“國際關注的突發(fā)公共衛(wèi)生事件”，外貿行業(yè)面臨產業(yè)鏈外移，人力成本上升，外貿的國際競爭力下降的挑戰(zhàn)。
四是近年來中國出口企業(yè)的結構已發(fā)生改變，民企已經超越外企成為出口的最大主力，2019年民營企業(yè)出口占到總出口的49.7%，比2014年增加了8.9個百分點（圖12）?？紤]到眾多勞動力密集型的民營出口企業(yè)在融資、競爭力等方面本來就處于相對劣勢，面對疫情沖擊，勢必受到的影響最為嚴重。
此外，目前已有跡象顯示疫情的外溢效應。一是一些海外進口商因為擔心疫情，延遲或取消從中國的商品進口；二是由于中國制造商無法及時復工，對商品出口及供應鏈造成沖擊，已經出現(xiàn)如韓國現(xiàn)代汽車因為中國汽車零件斷供而部分停產的情況；三是新加坡貿易和工業(yè)部長陳振聲 （Chan Chun Sing） 于2月5 日 表示，基于本次疫情所造成的影響，各國政府應重新審視對于中國供應鏈過度依賴的狀況。
基于以上考慮，我們分為兩種情景分析疫情對中國外貿及產業(yè)鏈的沖擊：
第一種是相對樂觀情景（目前的基本情景）：疫情在一季度末基本結束?？紤]到病毒的毒性的變化、中國目前節(jié)后緩慢復工及人口流動的有效限制因素，我們預計3月中旬的新增確診病例會基本消失（圖13），疫情可以得到有效控制。在此情景下，疫情對中國外貿及供應鏈的沖擊較為有限，不會造成大面積的供應鏈的調整。中國在2020年出口增速下降5%左右，2021年恢復正增長，全球產業(yè)鏈并未出現(xiàn)從中國明顯轉移的情況。
第二種是嚴重情景：如果疫情在6月份前無法得到有效控制，中國的貿易及供應鏈將受到較大沖擊。在此情景下，2019年出現(xiàn)的東亞供應鏈的轉移現(xiàn)象會進一步加速，中國在2020年出口增速下降10%~15%左右，2021年恢復正增長，但維持在較低水平（圖14）。
三、緩和外貿壓力及維護中國供應鏈基本穩(wěn)定的應對舉措
?。ㄒ唬?strong>首要是守住中國目前在全球主要產品供應鏈的核心地位。在加強防護的情況下，盡快優(yōu)先恢復出口行業(yè)的生產與相關物流運輸。尤其是涉及中國在全球供應鏈占有重要地位，且屬于自動化程度高的出口行業(yè)，包括機電與電子等行業(yè)，應盡快恢復生產。
（二）為了隔離國內疫情對生產及出口的沖擊，需要設立嚴格的“綠區(qū)工廠”，即在“綠區(qū)工廠”的企業(yè)及員工是安全的，出口產品是經過了嚴格檢疫的。這樣做一是可以穩(wěn)定這些企業(yè)的生產，二是增加海外用戶的信心。
（三）采取更優(yōu)惠措施吸引全球頂級公司來華設廠，形成及培養(yǎng)高端產業(yè)鏈。在這方面，特斯拉就是最好的例子。特斯拉在中國投資設廠，直接帶動及升級了有關電動汽車行業(yè)的加速發(fā)展以及加強了中國在全球供應鏈的優(yōu)勢地位。
?。ㄋ模?strong>加強在高科技領域的研發(fā)投入，支持類似華為5G引領全球發(fā)展的產業(yè)，包括集成電路、高端醫(yī)療、人工智能運用、大數(shù)據(jù)技術等，將中國產業(yè)鏈的位置向中高端延展，以此來鞏固中國在全球供應鏈的核心地位。
?。ㄎ澹?strong>鼓勵東部產業(yè)鏈更多向中西部轉移而非向海外轉移。中西部在基礎交通設施以及營商環(huán)境方面不斷改進，已經具備了完全接納東部產業(yè)梯度轉移的條件，而且向中西部轉移的另外一個優(yōu)勢是可以更好借助“一帶一路”的絲綢之路經濟帶，把貿易更便捷地向中亞、南亞、西亞及歐洲拓展。
（六）出口企業(yè)抓住機會，加速數(shù)字化與智能化轉型。在5G與人工智能、大數(shù)據(jù)技術的強力支撐下，企業(yè)的數(shù)字化轉型將迎來黃金窗口期。把疫情壓力轉為動力，加速企業(yè)進行自動化與無人化生產改造，既是提高效率的需要，也更好有助于防范未來再次出現(xiàn)類似的風險。
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